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零佣金真的来了!美国券商打响第一枪,国内同行跟吗?

2019-12-02 16:57:16

10月1日,美国最大的网上证券经纪公司之一查尔斯·施瓦(charles schw)官方网站宣布,从今年10月7日开始,美国股票、ETF和期权网上交易佣金将从4.95美元下调至零。

查尔斯·施瓦布(charles schwab)的创始人施瓦布(Schwab)表示:“取消佣金将让我实现接触每个人的最终愿景。”

在查尔斯·施瓦布目前的收入结构中,90%以上来自利息和财富管理。佣金的取消对其本身没有什么影响,但对其同行来说,这在某种程度上是“对维度缩减的打击”。

10月1日,查尔斯·施瓦布(charles schwab)的竞争对手ameritrade、电子交易(etfc)和鹰头证券(Yingtou Securities)等在线证券经纪商的股价暴跌。

查尔斯·施瓦布提供零佣金政策

最近,美国最大的在线证券经纪公司之一查尔斯·施瓦布(charles schwab)发布了一条重要的行业新闻。

据查尔斯·施瓦布(charles schwab)官方网站10月1日发布的新闻稿,从今年10月7日开始,公司将完全取消在美国和加拿大交易所上市的股票、etf和期权在移动和在线交易渠道上的在线交易佣金。

资料来源:查尔斯·施瓦布官方网站

查尔斯·施瓦布的创始人施瓦布说:“从一开始,我的工作就是让每个人都更容易、更负担得起投资...取消佣金可以让我的最终愿景成为现实——触及每个人。”

根据查尔斯·施瓦布(charles schwab)的新闻稿,从10月7日开始,每一位使用查尔斯·施瓦布网络和移动交易的客户,在不开立新账户、增加新存款或保持最低余额的情况下,都将自动收不到佣金。

查尔斯·施瓦布(charles schwab)首席财务官克劳福德指出,这些佣金为公司提供了约9000-1亿美元的季度收入,相当于公司总净收入的3-4%。然而,多年来,每笔交易的佣金收入一直在减少,因此这种减少对公司未来几个季度潜在收入的影响相对有限。

美国股票在线证券经纪人下跌

根据克劳福德对此事的评论,查尔斯·施瓦布(charles schwab)取消在线交易佣金是该公司的“举措”。

2017年,查尔斯·施瓦布(charles schwab)首次在美国在线证券经纪行业发起佣金价格战。与此同时,近年来,在“低佣金”或“零佣金”的旗帜下,该行业出现了许多新的进入者。

“虽然我们没有感受到这些行业新进入者带来的竞争压力,但我们不想重蹈其他行业许多公司过去的覆辙,也不希望新进入者因为反应迟缓而领先。”

克劳福德指出:“既然零交易佣金似乎不可避免,我们为什么要等待呢?我们的商业模式不依赖佣金收入。”

针对这一消息,中国一家领先证券公司的非银行首席执行官认为,在查尔斯·施瓦布目前的收入结构中,逾90%来自利息和财富管理。佣金的取消对其本身几乎没有影响,但它在某种程度上是“对同行在缩小规模方面的一个打击”。

受交易佣金为零的消息影响,嘉信理财周二股价下跌近9.73%,其竞争对手德美利证券(De Meili Securities)股价下跌25.76%,为20年来最大单日跌幅。益创财富管理公司股价暴跌16.43%,为10年来最大单日跌幅。

事实上,近年来,美国证券业出现了许多“零佣金”案例:

2015年3月,罗宾汉推出了一款交易服务免佣金手机应用,ios手机用户可以在该应用上进行美国股票交易免佣金,主要针对18-35岁的年轻投资者。

2018年8月3日,富达首次推出两只零利率共同基金,并跟踪富达内部股票市场指数以降低成本。这些产品也没有设定最低投资门槛。

2018年8月,先锋集团(Pioneer Group)宣布,将把先锋自有etf产品的费用豁免扩大到平台上所有etf产品的交易费用取消,覆盖1800多只基金,引发美国市场新一轮etf价格战。

2018年8月21日,摩根大通推出免佣金数字投资应用“youinvest”。该应用的所有客户在开户第一年都可以享受100笔免佣金股票/etf交易的优惠待遇,而股票价值10万美元的chaseprivateclient帐户的客户可以获得无限制的免佣金服务。

国内证券公司感到“寒冷”

可以说,查尔斯·施瓦布的举动标志着美国在线证券经纪公司正式进入“零佣金”时代。那么,大洋彼岸的国内证券公司已经感受到“寒意”了吗?

一家大型证券公司的非银行分析师告诉记者:“国内证券公司的经纪佣金收入占营业收入的比例相对较高,零佣金可能会“伤透筋骨”。"

近年来,证券公司的经纪业务已经从“躺着赚钱”走向“陷入危机”。最重要的参考指数是佣金率的持续下降,从最初的1000降至目前的3000甚至更低。几家证券公司已经给出了最低2000英镑的佣金率,这意味着它们已经实现了事实上的零佣金。经纪业务已经达到“不可逆转”的历史门槛。

据东方财富选择的统计,根据a股经纪行业今年披露的信息,近20名券商的传统经纪收入占20%以上,许多券商的传统经纪收入占50%以上。而方正证券、中国银河和其他传统经纪公司约占其收入的70%。

中国一家领先证券公司的互联网黄金部门主管今天告诉记者,零佣金是该行业的普遍趋势。未来,证券公司的传统经纪业务将更加注重规模优势、成本控制和多元化收入结构。

面对渠道经纪业务收入的压力,近年来国内证券公司高喊“经纪业务向财富管理转型”的口号。广发证券非银行团队认为,传统经纪业务未来最大的意义在于转移。经纪业务作为一种渠道业务,可以比作互联网金融的支付产业,它作为转移的基础业务而存在。随着行业佣金率的下降趋势不可避免,经纪业务逐渐发展成为经纪业务的一个流程入口。券商应积极拓展金融服务、咨询、资产管理等其他高附加值的现金业务。

尽管向财富管理的转型已经有了成功的先例,如海外的查尔斯施瓦布(charles schwab),但国内证券公司的整体转型步伐仍然相对缓慢。例如,目前国内券商理财业务收入主要反映代销金融产品收入,整体规模仍然相对较小。据统计,今年1月至6月,经纪行业代销金融产品净收入为22.54亿元,同比下降15.55%,仅占行业总收入的1.26%。

资料来源:中国国家商报、上海证券报

新媒体编辑:吴冰

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